移动版

航天科技公告点评:注入资产 公司谋求快速发展关键第一步

发布时间:2008-06-04    研究机构:中航证券

航天科技(000901)控股股东航天科工集团拟将所持有的公司12.67%股权无偿划转给航天科工飞航技术研究院(三院)。如划转完成以后,三院将成为公司直接第一大股东,持股比例22.25%,而科工集团直接、间接持股比例40.18%,此次交易并没有改变公司控制权,航天科工集团仍然是其公司的实际控制人。

公司拟向三院发行股份购买其持有的航天科工惯性技术有限公司93.91%股权、北京航天时空科技有限公司86.9%股权和北京航天海鹰星航机电设备有限公司100%股权。此次三院拟注入三家公司股权预估价值约3.04亿元,非公开发行股票的发行价不低于公司11.13元,新增股份约2732万股。购买的三家公司的主营业务分别是惯股本结构:性公司主营业务主要包括加速度计和军民两用定位定向系统;时空公司主营业务有液位仪,军品测试设备;机电公司包括各种高低压总股本:22175.9998万股配电设备。

公司目前还存在不少问题亟待解决。1.业务规模小,盈利能力差,市盈率:230.07市场竞争能力差。公司主营的汽车电子仪表产品的业务规模和毛利动态市盈率:n/a 率都在下降,高附加值的记录仪表产品还没有产生预期的盈利增长。公司业务还没有形成新的利润增长点。2.公司管理水平落后,产品研发能力、生产工艺技术跟不上生产的发展,产品质量管理急需加强,产品的索赔金额仍然较大,严重影响公司业务发展和盈利水平。如何盈利能力是公司亟待解决的问题,注入优质资产是一条便捷的途径。

此次定向增发如能成功,将改变公司业务结构和规模,提高盈利能力。此次定向增发是公司谋求快速发展的关键一步,公司未来任重道远。我们给出“持有”的投资评级。

申请时请注明股票名称