移动版

国防军工行业第45周跟踪分析报告:维持前期观点,行业偏重个股行情

发布时间:2016-11-06    研究机构:广发证券

长征五号首飞获得圆满成功。国防科工局网站消息,11月3日20点43分,由航天科技(000901)研制的长征五号运载火箭首次飞行任务取得圆满成功。长征五号是我国全新研制的一型大推力、高可靠、无毒无污染运载火箭,填补了我国大型运载火箭的空白,使我国运载火箭的规模实现了从中型到大型的跨越。随着长征七号、天宫二号、神舟十一号、长征五号等密集发射,中国航天在“十三五”已进入重大事件密集期,有望实现从国内走向国际、从卫星制造走向卫星应用的转变。建议关注航天重大项目进展,包括继续推进的载人航天工程、探月工程、高分专项、北斗专项,以及新立项的火星探测、以及《国家民用空间基础设施中长期发展规划(2015-2025年)》提到的诸多通信卫星及遥感卫星系统建设。预计中国航天有望在“十三五”期间迎来飞跃发展,建议关注航天重大项目进展,以及航天产业链。

珠海航展隆重举行。第十一届中国国际航空航天博览会于2016年11月1日至6日在珠海举办,本届航展展出规模、展品结构、展览形式及飞行表演队、专业活动的数量和质量都取得新突破,一大批先进的航空航天产品和防务装备与公众见面,引起了强烈反响,歼-20飞机首次出现在航展并进行试飞,运-20飞机也首次面向社会公众静态展示,彩虹无人机家族亮相航展,VT4型主战坦克、VNVN12履带式步兵战车、VN1型8X8轮式装甲车以及防地雷反伏击车、8×8全地形车等竞相登场。在珠海航展上军工集团签订多项意向订单,我们看好军工行业未来发展前景,看好空天装备和信息化装备的快速发展,看好国防工业体系改革对军工产业格局和机制带来的积极影响,看好军工资产重组和资产证券化带来的投资机会。

四季度主题事件多,但更多偏重个股行情。四季度军工行业事件性亮点较多:包括航天发射、大型展会、新装备亮相以及民参军政策落地等等,但我们认为现在市场环境下,事件性亮点难以形成军工板块性行情,更多的体现为个股行情。

央企间产业重组合作将加速。国资委座谈会表示要进一步推动中央企业瘦身健体、提质增效,加快中央企业产业重组、产业合作、产业整合,优化布局结构,增强主业竞争力,促进整体运行效率提升。中航工业、保利集团、兵器工业、兵器装备等八家集团签约,在重要项目、科技转化等相关领域开展重组合作整合。

关注各集团资本运作新变化。近期军工相关资本运作密集发布,例如中航工业与保利集团筹划相关业务资产的重组方案,中航黑豹重大资产重组停牌等。我们认为各军工集团已经进入一个新的资本运作密集期。随着正在进行和潜在资本运作的推进,我们认为资本运作是下半年军工行业不能忽视的主线。

维持军工板块“买入”评级。

申请时请注明股票名称